2025年A股市场风格明显转变。AI概念高位回落，不少追高者被套牢，而新能源、高端制造、消费升级、医疗健康等“非AI赛道”却悄然走出独立行情。中钢天源就是其中一家典型企业。作为高性能钕铁硼磁钢龙头，该公司不仅供应比亚迪、金风科技等头部企业，2025年上半年该业务营收增长达42%，毛利率35%，超出行业均值8个百分点。公司的电池级四氧化三锰已切入宁德时代供应链热点话题，成为磷酸锰铁锂电池核心原料，储能材料营收同比增长高达120%。随着《新型储能规模化建设行动方案》要求2027年储能装机达到1.8亿千瓦，公司的订单已经排至2026年一季度。

　　 新能源赛道在政策与需求双轮驱动下迎来发展机遇。2025年“双碳”政策推进力度不减，储能、海上风电、新能源汽车细分环节正迎来量价齐升的发展机遇。远东股份是能源基建领域的重要代表，2025年上半年公司智能缆网业务中标和签约金额达199.55亿元，覆盖未来一年营收。南通海缆基地二期投产后，产能提升至6550公里，成为国内最大的海缆生产基地之一。公司突破了深海铠装技术，能够生产适用于1000米水深的深海电缆，产品价格比国外同类低20%，直接推动了海外营收增长55%。±1100kV特高压电缆应用于“昌吉-古泉”工程，公司已入围8个在建特高压项目。海上风电建设进度直接影响海缆交付节奏，这是投资者需要关注的风险点。

　　 中国制造业正从“大”向“强”转型，高端装备、核心零部件国产替代每提高1个百分点，就意味着百亿级的市场空间。北特科技作为特斯拉和比亚迪的核心热管理供应商，提供电子水泵、热泵空调等产品，2025年上半年该业务营收增长68%，毛利率28%。公司还切入了人形机器人关节模组领域，精密滚珠丝杠达到C3级精度，已通过优必选测试，2025年第二季度开始小批量供货。2025年国内新能源汽车销量预计达到1200万辆，增长25%，人形机器人市场规模突破200亿元，双赛道为公司提供了充足的发展空间。机器人业务尚处于投入期，短期亏损约2000万元。博主：A股在给“主升浪”做彩排 非AI赛道悄然崛起 博主：A股在给“主升浪”做彩排 非AI赛道悄然崛起