尽管黄金在4月曾一度创下历史新高，但月末回顾时，比特币的表现更为抢眼。数据显示，比特币本月迄今的涨幅达到了黄金的两倍，这引发了关于比特币是否可以作为市场动荡时期的避风港的讨论。

　　 美国总统特朗普宣布加征对等关税的决定后，全球市场出现震荡。自该消息公布前一日以来，纳斯达克综合指数累计下跌了0.2%，美元指数重挫了逾4%。黄金一度飙升至每盎司3500美元的历史高点，虽然此后回吐了部分涨幅，但本月仍录有约6.1%的涨幅。

　　 相比之下，比特币自4月1日以来累计上涨了约12%。不少币圈支持者认为，在美国财政政策和机构稳定性担忧加剧的背景下，比特币正在成为替代性的对冲工具。最初市场对关税的反应也曾使比特币与风险资产同步走低，但加密货币很快与其他风险资产走势分化，随着长期国债收益率攀升以及投资者寻求政策风险升级的避风港，比特币大幅反弹。

　　 对美联储独立性及美国经济政策可信度日益加剧的担忧，促使资金流向瑞郎、欧元、黄金，并最终进一步涌入比特币。4月迄今，投资者向美国上市的比特币现货ETF注入了约29亿美元，较3月和2月分别录得的8.11亿美元及36亿美元的净流出，出现了显著逆转。

　　 渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick指出，预计“远离美国资产的战略性资产重新配置”将推动比特币的下一波涨势。他认为比特币已成为一种对冲金融系统风险的工具，并强调其“去中心化特性”可能使其比黄金更有效。

　　 然而，FalconX研究主管David Lawant提醒投资者不要过度解读比特币近期与风险资产的背离，指出这只是基于几个交易日的情况。他提到，眼下更值得关注的是比特币在近期市场压力下异常低的贝塔值，这表明投资者已开始将其视为更成熟的长期资产。